Broker sin comisiones en España: guía 2025

Elegir un broker sin comisiones suena a ganga, pero “gratis” rara vez significa coste cero. En 2025, abundan las plataformas que publicitan cero comisiones en acciones o ETFs, sobre todo en mercados estadounidenses y europeos. El matiz está en cómo monetizan (spreads, cambio de divisa, intereses sobre el efectivo, planes premium…) y qué ceden a cambio (calidad de ejecución, profundidad de producto, límites de operativa). Esta guía te explica qué es exactamente un broker sin comisiones, qué ofrece cada actor relevante en España (o accesible desde España), ventajas y costes ocultos, y para quién encaja de verdad. Cerraremos con una comparativa práctica y un checklist para invertir desde España en brokers USA.

¿Qué es un broker sin comisiones?

Un broker sin comisiones es una plataforma que no cobra una tarifa fija por orden de compra/venta en determinados productos (normalmente acciones y ETFs). En lugar de un fee por operación —por ejemplo, 1–3 € por orden— traslada su monetización a otras vías: diferenciales de cambio, spreads más amplios, suscripciones premium o intereses sobre el efectivo no invertido. Por eso, “sin comisiones” no equivale a “sin costes”.

Lo primero es distinguir qué productos cubre el cero: muchas veces se limita a acciones y ETFs al contado; opciones, futuros, renta fija o CFDs sí suelen tener comisiones o, como mínimo, spreads y financiación. Segundo, hay que mirar mercados: es habitual que el cero se aplique solo en EE. UU. y que operar en Europa implique cambio de divisa con un markup (p. ej., 0,15–0,50% por convertir EUR↔USD/GBP). Ese porcentaje es invisible en el ticket, pero impacta cada vez que compras/vendes un activo en otra moneda.

Tercero, revisa calidad de ejecución: el broker puede enrutar tus órdenes a un market maker que compensa parte de la comisión desaparecida pero ancha ligeramente el precio (spread). Si compras un valor a 100,00 € con un spread de 0,10 €, en realidad podrías estar “pagando” 0,05 € implícitos por lado. Si haces muchas órdenes pequeñas, el cero compensa; si haces menos órdenes y de mayor tamaño, a veces es mejor un broker de baja comisión explícita con mejor ejecución.

Por último, fíjate en límites y extras: algunos brokers “gratis” ofrecen X operaciones sin comisión al mes y cobran desde la X+1, aplican tasas por inactividad tras N meses sin operar, o monetizan con servicios premium (datos en tiempo real, órdenes avanzadas, stop trailing, nivel 2, etc.). Conocer estas letras pequeñas es la diferencia entre una buena decisión y un “gratis” caro.

Modelos de negocio: payment for order flow, spreads, otros ingresos

Para que el cero cuadre, el broker necesita ingresos alternativos:

Payment for Order Flow (PFOF): el broker vende el flujo de órdenes a market makers que, a cambio, ofrecen reembolsos. El usuario no ve una comisión explícita, pero puede tener una peor mejora de precio que con enrutado directo a libro (depende del mercado y de las protecciones de mejor ejecución). En Europa su uso está más acotado que en EE. UU., pero el principio es el mismo: el flujo tiene valor.
Spreads y micro-mejoras de precio: si operas productos con creadores de mercado (CFDs, algunos fractionals), la plataforma puede ensachar ligeramente el spread, que es un coste implícito. En al contado puro, el spread lo marca el mercado, pero el enrutado condiciona la probabilidad de precio medio mejorado.
Tipos de cambio (FX markup): comprar una acción en USD desde una cuenta en EUR suele implicar conversión. Si el tipo interbancario está a 1,1000 y el broker aplica 1,1017 (0,15%) en la ida y 1,1017→1,1000 en la vuelta, has pagado ~0,30% ida y vuelta aunque la comisión sea cero. En tickets pequeños, esto es poco; en tickets grandes o rotación alta, suma.
Intereses sobre efectivo no invertido (cash sweep) y préstamo de valores (securities lending) compartido o no con el cliente: si mantienes saldo en cash, parte del interés puede quedárselo el broker. Si prestan tus acciones a cortos, pueden cobrar una tasa; algunos comparten una fracción contigo, otros no.
Suscripciones/servicios premium: tiempo real oficial, datos de profundidad, investigación, órdenes avanzadas, smart routing, APIs, tax lots… todo eso puede ir empaquetado en planes de pago.
Tasas no operativas: inactividad, custodia de activos, retiradas por transferencia internacional, impuestos de mercado (passthrough) y otros fees administrativos.

Entender estas vías te permite comparar manzanas con manzanas: si el fee por orden de un broker tradicional es 1 €, mientras que el markup FX ida y vuelta de uno “gratis” te costará 3–4 € en un ticket de 1.000 €, el barato real podría ser el de comisión explícita.

Principales brokers sin comisiones en España

Desde España puedes usar varios modelos “cero comisión” en acciones/ETFs. Importa qué productos necesitas, qué mercados operas y qué límites aceptas. Aquí, un panorama general y qué revisar antes de abrir cuenta.

Muchos inversores combinan dos perfiles: un broker sin comisión para acumulación periódica en ETFs/acciones blue chips y un broker tradicional (baja comisión) para órdenes grandes, mercados nicho o derivados. Esta estrategia reduce costes donde el cero brilla y evita “peajes ocultos” donde el cero no compensa (FX, spreads, límites de producto).

IBKR Lite

IBKR Lite es el plan “cero comisión” de Interactive Brokers, orientado sobre todo a acciones y ETFs de EE. UU. El gran atractivo es disfrutar del ecosistema IBKR (marca, mercados, robustez) con cero comisión en ese ámbito. Puntos clave a considerar desde España:

Disponibilidad: históricamente, IBKR ha ofrecido distintos planes por jurisdicción. IBKR Lite ha estado principalmente disponible para residentes en EE. UU.; los clientes europeos suelen operar con IBKR Pro (con comisiones bajas explícitas y smart routing avanzado). Antes de planificar tu operativa, verifica si tu residencia en España permite Lite o si la alternativa real es Pro.
Producto y ejecución: en acciones/ETFs de EE. UU. el cero puede ir asociado a enrutado diferente respecto a Pro. Si buscas mejoras de precio y calidad de ejecución consistente en órdenes grandes, compara coste total: un Pro con 1–2 $ por orden puede resultar más barato que un cero con spread menos favorable si mueves importe.
Divisa y FX: si aportas EUR para comprar USD, revisa el coste de conversión. Con tickets periódicos pequeños, el impacto es asumible; con tickets grandes y rotación, puede ser material.

Para quién encaja: inversor español con foco en acciones USA, tickets moderados, operativa buy & hold y que prioriza la simplicidad de no ver comisiones en el ticket. Si operas Europa, opciones o órdenes grandes, compara con IBKR Pro (comisión explícita + mejor ejecución) y haz números.

Trading 212

Trading 212 popularizó el cero comisión en Europa con su cuenta Invest (acciones/ETFs). Ventajas claras: app intuitiva, fracciones de acción, listas y auto-invest con planes periódicos. A la hora de valorar costes, mira:

Cambio de divisa: en la cuenta Invest, las compras en moneda distinta a tu base suelen llevar un markup FX (p. ej., 0,15% típico en varios periodos). Ida y vuelta en USD puede rozar ~0,30% sin que lo veas como “comisión”.
Spreads/ejecución: en acciones al contado, el spread es de mercado, pero compara precio de llenado vs. tu referencia (mid). En fracciones, la agregación puede introducir microcostes implícitos.
Universo de producto: muy sólido en acciones y ETFs populares. Si necesitas bonos, opciones o mercados exóticos, quizá no sea la herramienta principal. Revisa también datos en tiempo real y si los quieres oficiales (pueden ser de pago).
Impuestos y retenciones: W-8BEN para valores USA, informes fiscales y dividendos. El trato fiscal y los reportes son correctos, pero comprueba el formato que necesitas para tu gestor.

Para quién encaja: ahorradores periódicos que compran acciones/ETFs conocidos, ticket bajo/medio, y quieren automatización (DCA) sin pagar 1–3 € por orden. Perfecto para acumular. Si operas con tickets altos o rotas mucho en USD, el FX puede ser el coste dominante.

Revolut Trading

Revolut Trading integra inversión dentro de la app Revolut. Ventajas obvias: onboarding rápido, cuentas en múltiples divisas, tarjeta y una experiencia unificada para finanzas diarias. Puntos a vigilar:

Límites por plan: según tu plan (Standard, Plus, Premium, Metal), tienes X operaciones “gratis” al mes; a partir de ahí, se aplica un fee por orden. El cero total no es ilimitado.
FX y fines de semana: Revolut aplica markups FX mayores en fin de semana. Si ejecutas compras en USD sábado/domingo, la conversión puede ser sensiblemente más cara que un lunes a viernes.
Universo y custodia: la selección de acciones/ETFs es acotada en comparación con un broker puro. La custodia suele delegarse en brokers/custodios terceros; para el usuario final, es transparente, pero conviene entender el esquema (quién custodia, qué garantía aplicaría).
Informes y fiscalidad: el reporting fiscal es básico. Si necesitas informes detallados (p. ej., método FIFO/LIFO, desglose de divisas, retenciones por país), quizá prefieras un broker con reporting avanzado.

Para quién encaja: usuario que ya vive en el ecosistema Revolut, quiere compras ocasionales en acciones/ETFs y valora simplicidad por encima de amplitud de producto. Para DCA ligero con tickets pequeños y dentro de los límites “gratis”, el coste efectivo es bajo; para operativa frecuente o tickets grandes, el FX y los límites del plan pesan.

Ventajas de los brokers sin comisiones

Barrera de entrada mínima. Si empiezas con poco capital (50–200 € por mes), pagar 1–3 € de comisión por orden es proporcionalmente caro (0,5–6%). Con cero comisión, puedes acumular sin que la tarifa se “coma” el ticket.
Fomenta el DCA (Dollar-Cost Averaging). Al eliminar el incentivo de “esperar a tener 1.000 € para que la comisión compense”, te permite automatizar compras semanales/mensuales y suavizar el precio medio.
Experiencia de usuario. Apps muy pulidas, onboarding rápido, fracciones de acción (comprar 25 € de una acción de 300 €), listas, alertas y flujo sencillo.
Educación financiera básica. Muchas plataformas acompañan con tutoriales, glosarios y simulaciones.
Coste total bajo en tickets pequeños. En compras de 100–300 €, el FX + micro-spread suele ser inferior a pagar 1–3 € por orden en un broker tradicional.
Promociones y planes. Algunos ofrecen acciones gratis por alta o planes de intereses sobre el efectivo (ojo a condiciones), lo que mejora el TCO (total cost of ownership).

El mensaje: si tu operativa es de acumulación y tickets modestos, el broker sin comisiones optimiza tu coste por euro invertido.

Las comisiones no lo son todo: entiende el marco regulatorio (CNMV, MiFID II) para invertir con Seguridad de tus inversiones: CNMV, MiFID II.

Desventajas y costes ocultos

El “gratis” tiene matices. Los principales son implícitos y dependen de cómo y dónde operas:

FX (divisa): si compras activos en USD/GBP desde cuenta EUR, el markup puede ser tu principal coste.
Spreads/mejora de precio: en órdenes grandes, el coste implícito de ejecución puede superar a una comisión explícita pequeña.
Límites de producto: muchos “gratis” no cubren opciones/futuros/bonos; si diversificas en multi-activo, acabarás con dos brokers.
Tasas por inactividad/custodia (según caso): si no operas en N meses o si mantienes posiciones extranjeras, puede haber fees.
Datos y herramientas: tiempo real oficial, profundidad, ruteo avanzado, ordenes condicionadas… suelen estar detrás de planes premium.
Reporting fiscal: en España, un informe claro facilita la renta. Si el reporting es limitado, el “gratis” se paga en tiempo (o gestor).

Diferencial de cambio de divisa

Ejemplo numérico (compra y venta en USD desde EUR):

Broker A (sin comisión) aplica 0,15% de markup FX en cada conversión.
Compras 1.000 € → USD para comprar un ETF USA; el coste implícito es 1,50 €.
Vendes al cabo de un tiempo y vuelves a USD → EUR: de nuevo 1,50 €.
Coste total FX ida y vuelta: ~3,00 € (0,30%). No has pagado “comisión”, pero sí has pagado FX.

Comparativa con Broker B (comisión explícita 1,00 € por orden y FX real con comisión 0,002% por conversión):

Compra: 1,00 € + 0,02 € (FX) ≈ 1,02 €.
Venta: 1,00 € + 0,02 € (FX) ≈ 1,02 €.
Total ida y vuelta: ~2,04 €.

Conclusión: en tickets de 1.000 €, el “gratis” (0,30% FX) puede salirte más caro que pagar 1 € por orden con FX casi interbancario. En cambio, para tickets de 100–200 €, el 1 € fijo pesa un 0,5–1%, y el “gratis” con 0,30% FX gana. Por eso, el criterio no es “cero vs no cero”, sino “coste total vs tamaño de mi ticket y frecuencia”.

Costes de inactividad o custodia

Algunos brokers aplican tasas de inactividad si no realizas operaciones durante X meses. Aunque no es lo más común en los “gratis”, existe en la industria. También pueden existir tasas de custodia por valores extranjeros o mercados específicos (sobre todo vía custodios terceros), o cargos por retiros internacionales (transferencias SWIFT) que no ves al abrir cuenta.

Cómo mitigarlo:

Lee la tabla de tarifas y busca “inactividad”, “custodia”, “retirada”, “corporate actions”.
Si prevés largos periodos sin operar (p. ej., estrategia buy & hold pura), elige un broker sin inactividad o programa una micro-compra periódica (5–10 €) para mantener la cuenta activa si fuera necesario.
Para retiros, usa SEPA en EUR cuando sea posible, y evita SWIFT salvo que tengas que mover divisa fuera de la zona SEPA.

Limitaciones en productos disponibles

Los “gratis” suelen brillar en acciones/ETFs. Si quieres:

Bonos (treasuries, corporativos, primario/SEC),
Opciones/futuros (coberturas, covered calls),
Renta fija europea y fondos indexados domiciliados en España/Irlanda (no todos están disponibles al contado en cada plataforma),
Mercados de Asia o microcaps con liquidez irregular,

entonces quizá necesites otro broker para esa pata. También mira tipos de orden (condicionadas OCO/OTO, stop al mercado o límite, iceberg) y APIs si automatizas. La amplitud de producto es parte del precio real: si por ahorrar 1 € por orden renuncias a coberturas o mercados clave, tu coste de oportunidad es mayor.

Requisitos para invertir desde España en brokers estadounidenses

Abrir cuenta en un broker USA desde España es posible con muchos custodios, pero exige cumplir KYC/AML y reporting fiscal. Guía rápida y enlace de referencia:

Identidad y residencia: DNI/pasaporte y prueba de domicilio (factura, extracto bancario).
Formulario W-8BEN: imprescindible para dividendos USA (reduce retención a 15% por convenio con España). Firmas electrónicamente en el onboarding.
FATCA/CRS: declaraciones de residencia fiscal.
Depósitos: transferencia internacional en USD (wire) o conversión desde EUR. Compara coste FX del broker vs cambio externo (Wise/tu banco).
Productos restringidos: algunos ETFs USA están limitados a inversores europeos minoristas por la normativa PRIIPs/KID; la alternativa suele ser el equivalente UCITS domiciliado en Irlanda/Luxemburgo.
Soporte y reporting: exige informes anuales en EUR, desglose de dividendos/retenciones, y facilidad para tu declaración en España.
Costes: considera comisión/orden, FX (cambio EUR↔USD), custodia si aplica y tasas por retirar a banco español.

👉 Recurso recomendado: Guía de requisitos para brokers USA (US21). Te ayuda a verificar documentación, costes FX y alternativas UCITS cuando los ETFs USA no están disponibles para retail europeo.

¿Para quién es recomendable un broker sin comisiones?

Para decidirlo, céntrate en tamaño de ticket, frecuencia y productos:

Si inviertes cantidades pequeñas de forma periódica (DCA), el cero es ideal: reduces el coste por orden y puedes automatizar sin fricción.
Si haces pocas operaciones pero grandes (≥1.000–2.000 €), la mejor ejecución y un FX casi interbancario de un broker “tradicional” barato —aunque cobre 1–3 €— puede dejarte mejor.
Si necesitas opciones, bonos o mercados nicho, el “gratis” será, como mucho, tu segundo broker.

Inversores con poco capital

Perfíl típico: aportas 50–300 € al mes. Aquí, pagar 1–3 € por orden supone 0,33–6% del ticket. Un broker “cero” con FX 0,15% te costará 0,15–0,30% por compra/venta en USD, mucho menos que una comisión fija. Además, con fracciones y auto-invest puedes estructurar una cartera 60/40, o un core de MSCI World UCITS + EM UCITS por importes pequeños y recurrentes.

Cómo optimizar:

Planifica DCA mensual o quincenal y respeta el plan.
Minimiza conversiones: si tu ETF está en EUR, evitas FX. Si compras en USD, procura no reconvertir a EUR hasta desinvertir.
Evita operar fines de semana si tu broker encarece FX esos días.
Aprovecha límites “gratis” del plan (p. ej., X operaciones al mes) para agrupar órdenes si conviene.

Estrategia buy & hold vs trading frecuente

Buy & hold (B&H): compras y mantienes años. Tu coste clave será entrada (y salida), además de divisa y dividendos. Un “cero” funciona muy bien aquí si los activos están en tu divisa o el FX es moderado.
Trading frecuente: ejecutas muchas órdenes, con entradas/salidas. El “cero” puede ser bueno si la ejecución es decente y tu ticket es pequeño. Pero si mueves importes grandes, una ligera peor ejecución (spread/llenado) te puede costar más que 1–2 € por orden. En trading, la calidad de enrutado y la latencia importan tanto como la comisión.

Regla práctica: si tu coste implícito (FX + spreads) supera el 1–2 € de una comisión explícita por el tamaño/frecuencia de tus órdenes, el “cero” deja de ser la mejor opción.

Comparativa: broker sin comisiones vs broker tradicional

Aspecto	Broker sin comisiones	Broker tradicional (baja comisión)
Coste por orden	0 € en acciones/ETFs elegibles	1–3 € por orden típica
FX (EUR↔USD)	Markup 0,10–0,50% típico	Cercano a interbancario; comisión explícita baja
Ejecución	Puede priorizar market makers	Suele priorizar smart routing/mejora de precio
Productos	Foco en acciones/ETFs; fracciones	Multi-activo (opciones, bonos, futuros…)
Herramientas	App sencilla; datos básicos	Plataforma avanzada; datos oficiales (de pago)
Informes fiscales	Suficientes, a veces básicos	Generalmente más completos
Perfil ideal	DCA, tickets pequeños, B&H	Órdenes grandes, trading exigente, multi-activo

Ejemplo comparativo (1.000 € en acción USA, comprar y vender)

Sin comisión con FX 0,15%: 1,50 € compra + 1,50 € venta = 3,00 € coste FX.
Comisión 1,00 € + FX simbólico: 1,00 + 0,02 € compra + 1,00 + 0,02 € venta ≈ 2,04 €.
Resultado: con tickets grandes, el tradicional gana. Con 200 €, el tradicional costaría ~2,04 € (1,02% del ticket) y el “cero” ~0,60 € (0,30%): aquí gana el “cero”.

La decisión no es ideológica: haz números con tu ticket medio, moneda de los activos, frecuencia y horizonte. Alternar ambos (cero para DCA, tradicional para operaciones específicas) suele ser óptimo.

Conclusión: cuándo merece la pena elegir cero comisiones

Un broker sin comisiones es una herramienta excelente si encaja con tu forma de invertir. Gana por simplicidad, barrera de entrada baja y automatización del ahorro, sobre todo para DCA con tickets pequeños y activos en tu divisa. Pierde terreno cuando el FX y la ejecución pesan más que 1–3 € por orden: órdenes grandes, trading frecuente exigente o necesidades multi-activo (opciones/bonos/futuros).

Recomendación operativa:

Define tu ticket medio y frecuencia.
Lista tus activos objetivo y divisa.
Calcula coste total (comisión + FX + spread implícito) en ambos modelos.
Considera tener dos brokers: “cero” para acumular y “tradicional**” para operaciones puntuales o derivados.
Si quieres acceso a EE. UU. desde España, repasa el checklist de US21 para no tropezar con PRIIPs/KID ni con FX caro.

Con esto, puedes aprovechar el cero cuando de verdad te abarata y evitar sus trampas cuando no lo hace. El objetivo no es “no pagar comisiones”, sino maximizar tu rentabilidad neta.